Как превратить чужой финансовый кризис в ваш новый бизнес-успех

Прежде чем погрузиться в механизмы, стоит оценить масштаб и природу возможностей. По данным официального Департамента по санации и банкротству, только за первые три квартала 2025 года в Республике Беларусь было открыто 668 дел о банкротстве. Значительная часть — 41,9% — приходится на торговый сектор, что отражает динамику рынка. Остальные 58,1% распределены между промышленностью, сельским хозяйством, строительством и другими отраслями. За каждой из этих цифр — конкретная компания с историей, активами и, что самое ценное, ресурсами.

Что же остается после остановки бизнеса. Часто — вовсе не пустые цеха и разбежавшиеся сотрудники. Напротив, это могут быть:

  • Материальные активы: от складских остатков товаров и сырья до современного оборудования, производственных линий, недвижимости и земельных участков.
  • Нематериальные активы: товарные знаки, патенты, лицензии, разрешения, клиентские базы, положительная деловая репутация в регионе.
  • Человеческий капитал: команда специалистов, досконально знающих специфику отрасли и местного рынка, технологические процессы и имеющих налаженные связи.

 

Прямое приобретение проблемной компании до банкротства чревато для инвестора необходимостью немедленного урегулирования всех долгов и изматывающих переговоров с многочисленными кредиторами. Однако когда компания уже находится под процедурой банкротства, риски приобретают четкие правовые границы. Закон «Об урегулировании неплатежеспособности», вступивший в силу с 1 октября 2023 года, создает прозрачные «правила игры». Он структурирует процесс, защищает интересы добросовестных участников и открывает для нового инвестора два основных легальных пути вхождения в бизнес. В отличие от неопределенности, которая может окружать вопрос о том, как провести банкротство для компании, здесь все формализовано и предсказуемо.

 

Банкротство: стратегическое оружие для взыскания долгов

Банкротство как оружие в конфликте между владельцами компании: почему суды против

 

Новые правила игры: закон о неплатежеспособности 

С 1 октября 2023 года в Беларуси действует обновленный Закон «Об урегулировании неплатежеспособности» (№ 227-З от 13.12.2022). Этот документ заменил старое законодательство о банкротстве и принес с собой более гибкие и современные процедуры, ориентированные не только на ликвидацию, но и на восстановление платежеспособности. Здесь вновь подчеркну, что закон регулирует банкротство организаций, а не банкротство гражданина, для которого иные правила и последствия банкротства физического лица.

Согласно закону, должник может быть признан:

  • Банкротом с открытием ликвидационного производства (фактически, окончательная ликвидация с распродажей имущества для расчета с кредиторами).
  • Несостоятельным с введением процедуры санации (реабилитационная процедура, направленная на финансовое оздоровление компании под контролем антикризисного управляющего).

 

Ключевой момент для инвестора

Использовать ситуацию можно на любой из этих стадий. Вся информация о компаниях-должниках, ходе дел и продаваемом имуществе находится в открытом доступе в Едином государственном реестре сведений о банкротстве на официальном портале bankrot.gov.by. Эта прозрачность — ваш первый помощник в поиске подходящего объекта.

 

Путь 1: Приобретение активов банкрота — быстрый старт без долгов

Инвестор не покупает компанию как юридическое лицо, а приобретает на торгах или через прямую продажу ее отдельные активы: оборудование, недвижимость, товарные знаки, партии товара. Экономически это классическая сделка с так называемыми «дистресс-активами» (distressed assets) — ценностями, продаваемыми в условиях кризиса, часто со значительным дисконтом. Это принципиально иной подход, нежели попытка разобраться, как провести банкротство для собственной компании, чтобы списать долги. Здесь вы выступаете внешней силой, извлекающей выгоду из уже идущей, контролируемой государством процедуры банкротства.

Продажа имущества может происходить на разных этапах:

  • В ходе санации (ст. 113 Закона) — для получения средств на оздоровление бизнеса.
  • В конкурсном производстве (ст. 91 Закона) — основная стадия удовлетворения требований кредиторов.
  • В ликвидационном производстве (ст. 138 Закона) — завершающий этап.

 

Основной формой продажи являются открытые электронные аукционы. Однако закон предусматривает исключения, когда торги не требуются, например, если стоимость лота не превышает 100 базовых величин (в 2026 году 1 БВ = 45 бел. руб., т.е. порог ~ 4500 бел. руб. или около 120 000 рос. руб.), или если речь идет о скоропортящейся продукции. Продажа целостных имущественных комплексов (предприятий) или активов сельхозорганизаций может проводиться также в форме аукциона или конкурса.

Информацию можно найти на нескольких специализированных площадках:

  1. Официальный портал: bankrot.gov.by (разделы «Имущество» и «Публикации»).
  2. Специализированные торговые площадки:

 

 

Порядок участия в торгах:

1. Регистрация: обратитесь к организатору конкретных торгов и зарегистрируйтесь согласно его правилам. Граждане и юрлица РФ допускаются к участию без ограничений.

2. Внесение задатка: для подтверждения серьезности намерений требуется внести задаток (обычно до 20% от начальной цены лота). Этот взнос позже засчитывается в счет оплаты при победе или возвращается, если вы проиграли.

3. Важное правило: задаток не возвращается победителю, только если он уклонится от подписания договора или оплаты. Это дисциплинирует участников.

 

Преимущества «Пути 1»:

Чистый актив, без долгов. Вы не наследуете кредиторскую задолженность компании-банкрота. Риски сведены к минимуму. Вы не сталкиваетесь с последствиями банкротства в виде долгового бремени, как это происходит при банкротстве физического лица.

Правовая защищенность. Сделка проводится в строгом соответствии с законом, под контролем суда и антикризисного управляющего.

Значительный дисконт. Возможность приобрести качественные активы по цене ниже рыночной.

Скорость. Процедура покупки конкретного актива, как правило, проходит быстрее, чем сложная сделка по покупке компании или, например, судебный процесс по банкротству гражданина.

Недостатки и вызовы «Пути 1»:

Нужна новая «оболочка». Вы получаете активы, но не готовый бизнес. Для их эксплуатации необходимо зарегистрировать новое юридическое лицо в Беларуси (ООО, ИП и пр.), что влечет за собой временные и административные затраты.

Разрыв связей. Не переходят автоматически договоры с контрагентами, лицензии (часть из них привязана к конкретному юрлицу) и корпоративная структура.

Риск потери команды. Нет гарантии, что прежний персонал останется. Привлечение и обучение новых кадров — это отдельные HR-затраты и время.

 

Путь 2: Приобретение компании-банкрота «под ключ»

Инвестор приобретает не активы, а саму компанию, становясь владельцем ее долей (в ООО) или акций (в АО). Это более комплексный подход, позволяющий получить бизнес как работающий организм. Здесь вы напрямую сталкиваетесь с последствиями банкротства этого юридического лица, беря на себя обязательства по его финансовому оздоровлению.

Ключевое отличие и главный риск: Приобретая долю или акции, инвестор вступает в существующее юридическое лицо со всеми его обязательствами, включая долги. Однако именно это часто и делает сделку возможной и привлекательной для государства-кредитора. Чаще всего такой механизм используется при работе с предприятиями, имеющими государственную долю. Государство продает свои акции, а инвестор взамен берет на себя обязательства: инвестировать в модернизацию, погасить (или реструктуризировать) долги, сохранить рабочие места. Фактически, это готовая программа спасения предприятия, где инвестор получает налаженное производство, коллектив, лицензии и место на рынке по цене, которая зачастую существенно ниже стоимости создания аналогичного бизнеса с нуля.

 

От долгов к свободе: как банкротство спасает экономику и ваш бизнес

Про строительство, банкротство и будущее рынка труда

 

Порядок действий: нюансы в зависимости от формы собственности

Процедура покупки кардинально различается в зависимости от организационно-правовой формы компании-должника и статуса продавца.

Акционерные общества (АО):

  • Если акционер — государство: необходимо обратиться в Госкомимущество (на республиканском уровне) или местный исполком (на уровне области/района). Далее запускается длительная процедура подготовки документов для принятия распоряжения Президента, после чего акции выставляются на аукцион или конкурс.
  • Если акционер — частное лицо:
  • В ЗАО: заключается прямой договор купли-продажи акций с их регистрацией в депозитарии. Важно проверить устав на наличие преимущественного права покупки другими акционерами.
  • В ОАО: продажа осуществляется через биржу с привлечением лицензированного брокера.

 

Отдельно хочу сказать про общества с ограниченной или дополнительной ответственностью (ООО/ОДО). Здесь ситуация наиболее сложная. По белорусскому законодательству любое изменение состава участников ООО/ОДО требует внесения изменений в устав и их государственной регистрации в течение 2 месяцев. Однако с момента открытия конкурсного производства полномочия общего собрания участников (единственного органа, уполномоченного менять устав) приостанавливаются. Возникает правовой тупик: купить долю можно, но легально оформить смену собственника в период банкротства — практически нет. Это специфическая сложность корпоративного банкротства, не имеющая аналога в процедуре банкротства физического лица.

Существует наиболее изощренный и потенциально самый выгодный сценарий. Будущий инвестор может выступить стороной в мировом соглашении с кредиторами (ст. 131 Закона). В рамках этого соглашения можно предусмотреть условия инвестирования, реструктуризации долгов и, как следствие, прекращения дела о банкротстве. После утверждения соглашения судом и снятия процедуры банкротства препятствия для регистрации перехода доли исчезают, и инвестор официально вступает в права собственника действующего предприятия. Понимание таких механизмов — ключевой навык, отличающий инвестирование в банкротство бизнеса от вопроса «как провести банкротство» для личных нужд.

 

Стратегический выбор: активы vs компания

Подводя итог, для российского инвестора открываются два принципиальных пути входа на рынок Беларуси через банкротство:

Стратегия «Активы»: приобретение имущества компании-банкрота. Это быстрее и безопаснее с точки зрения правовых рисков (нет долгов). Идеально подходит для инвесторов, которые:

  • Хотят быстро получить конкретные материальные ценности (оборудование, недвижимость).
  • Имеют четкий бизнес-план для нового юридического лица.
  • Не готовы брать на себя исторические обязательства и вести сложные переговоры с кредиторами.
  • Ценят скорость и простоту юридического оформления.

 

Стратегия «Компания»: приобретение долей/акций компании-должника. Это сложнее и рискованнее, но открывает доступ к готовому бизнес-организму. Этот путь выбирают инвесторы, которые:

  • Стремятся получить работающее предприятие с историей, лицензиями, контрактами и, главное, профессиональной командой.
  • Готовы к диалогу с государством и кредиторами, обладают ресурсами для финансового оздоровления.
  • Рассматривают долгосрочные перспективы интеграции в белорусскую экономику.
  • Имеют экспертизу в данной отрасли и видят скрытый потенциал в проблемном активе.